لماذا خفض الفيدرالي الأمريكي الفائدة؟

لماذا خفض الفيدرالي الأمريكي الفائدة؟

أعلن الفيدرالي الأمريكي خفض أسعار الفائدة 25 نقطة أساس كما هو متوقع لتهبط إلى 4.25% في عملية الخفض الأولى منذ نوفمبر 2025.

وأوضحت بيانات مخطط دوت بلوت ميل الفيدرالي لخفض الفائدة حتى 3.75% بنهاية العام الحالي أي أنه سيكون هناك عملتي خفض في نوفمبر وديسمبر القادمين.

خفض سعر الفائدة

وافق مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء على خفض سعر الفائدة الذي طال انتظاره،

وأشار إلى أن هناك خفضين آخرين في الطريق قبل نهاية العام، حيث تزايدت المخاوف بشأن سوق العمل الأمريكي.

في تصويت بنسبة 11 مقابل 1، أقرت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة خفض سعر الاقتراض لليلة واحدة

بمقدار ربع نقطة مئوية، مما وضع سعر الأموال الفيدرالية في نطاق يتراوح بين 4% و4.25%.

كان المحافظ المعين حديثًا، ستيفن ميران، الوحيد الذي صوت ضد التحرك بمقدار ربع نقطة، داعيًا بدلاً من ذلك إلى خفض بمقدار نصف نقطة.

صوّت كل من المحافظين ميشيل بومان وكريستوفر والار، اللذين كان يُنظر إليهما على أنهما يُحتمل أن يعترضا أيضًا، لصالح التخفيض بمقدار 25 نقطة أساس.

يُعد جميعهم من المعينين من قبل الرئيس دونالد ترامب، الذي ألح على الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بسرعة وقوة.

النشاط الاقتصادي

في البيان الصادر بعد الاجتماع، وصفت اللجنة مرة أخرى النشاط الاقتصادي بأنه “تباطأ”،

لكنها أضافت عبارة تفيد بأن “مكاسب الوظائف تباطأت” ولاحظت أن التضخم “ارتفع ولا يزال مرتفعًا إلى حد ما”.

يُسبب انخفاض نمو الوظائف وارتفاع التضخم تضاربًا بين هدفي الفيدرالي المزدوجين المتمثلين في استقرار الأسعار والتوظيف الكامل.

أفاد البيان بأن “عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية لا يزال مرتفعًا”،

و”اللجنة تولي اهتمامًا للمخاطر التي تهدد جانبي تفويضها المزدوج وترى أن مخاطر الجانب السلبي للتوظيف قد ارتفعت”.

توقعات المزيد من التخفيضات

إلى جانب قرار سعر الفائدة، أشار المسؤولون في “مخطط النقاط” الخاص بهم إلى خفضين آخرين قبل نهاية العام.

أظهرت الشبكة مستوى واسعًا من التباين في الآراء، مع إشارة نقطة واحدة، ربما تعود لميران، إلى ما مجموعه 1.25 نقطة مئوية في تخفيضات إضافية هذا العام.

يُعد المخطط مجهولاً، مع نقطة واحدة لكل مشارك في الاجتماع، لكن كان ميران داعمًا لأسعار فائدة أقل بكثير.

أشار تسعة من 19 مشاركًا إلى خفض واحد آخر فقط هذا العام، بينما رأى 10 خفضين، مما يشير إلى تحركات في اجتماعي أكتوبر وديسمبر.

لم يرغب مسؤول واحد في أي تخفيضات، بما في ذلك قرار يوم الأربعاء.

أشار المخطط إلى خفض واحد في عام 2026، وهو أبطأ بكثير من تسعير السوق الحالي لثلاثة تخفيضات.

توقع المتداولون بشكل كامل خطوة هذا الأسبوع.

أشار المسؤولون أيضًا إلى تخفيض آخر في عام 2027، مع اقتراب الفيدرالي من سعر فائدة محايد طويل الأجل يبلغ 3%.

رأى ستة مسؤولين أن السعر طويل الأجل سيكون أقل من المستوى المحايد.

تُظهر التوقعات الصادرة بعد الاجتماع بشأن الظروف الاقتصادية العامة نموًا اقتصاديًا أسرع قليلاً من توقعات يونيو، بينما لم تتغير التوقعات للبطالة والتضخم.

سبقت الاجتماع دراما سياسية مذهلة، خاصة بالنسبة لمؤسسة تُجري أعمالها بهدوء وبأصوات معارضة قليلة.

قبل عام، شهدت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة موافقة على خفض كبير بنسبة نصف نقطة

قال ترامب إنه كان ذا دوافع سياسية. أثارت مضايقات ترامب للفيدرالي وتعيين ميران تساؤلات حول استقلالية البنك المركزي.

اتُهم ميران علنًا بانتقاد باول ويُنظر إليه على أنه يُصوّت بشكل موالٍ للرئيس ورغبته في أسعار فائدة أقل بكثير.

اشتراك في قناة صباح البنوك اضغط هنا 

انضم لقناة التليجرام اضغط هنا 

التعرف على أداء البورصة يوميا وأفضل الأسهم اضغط هنا

المزيد من الأخبار عن البنوك والفائدة وافضل الشهادات اضغط هنا