عاجل: تراجع فائدة أذون خزانة أجل 91 يوما بعد قرار المركزي

تراجعت أسعار فائدة أذون الخزانة لأجل 91 يوما الذي يطرحه البنك المركزي المصري نيابة عن الحكومة وذلك نتيجة لخفض البنك المركزي المصري الفائدة في الاجتماع الأخيرة 1%
وبالمقارنة بين جلسة 2 فبراير 2026 وجلسة 15 فبراير 2026 نجد التالي
أولا تطور حجم الطلب على أذون 91 يومًا
في جلسة 2 فبراير: بلغت قيمة العروض المقدمة 99.86 مليار جنيه، بعدد 2,515 عرضًا.
وجلسة 15 فبراير: تراجعت قيمة العروض المقدمة إلى 84.35 مليار جنيه، بعدد 2,397 عرضًا.

الفارق بين الجلستين: انخفاض قيمة العروض بنحو 15.51 مليار جنيه.
تراجع بنسبة 18.38% في حجم الطلب.
انخفاض عدد العروض بنحو 118 عرضًا، بنسبة تراجع 4.92%.

ويشير ذلك إلى أن خفض الفائدة دفع بعض المستثمرين لإعادة تسعير توقعاتهم، مع تراجع نسبي في شهية الاكتتاب مقارنة بالجلسة السابقة مباشرة.

ثانيا حركة العائد على العروض المقدمة
في جلسة 2 فبراير:
أدنى عائد 24.199%.
أعلى عائد 29.002%.
متوسط العائد المرجح 24.752%.

جلسة 15 فبراير:
أدنى عائد 22.001%.
أعلى عائد 27%.
متوسط العائد المرجح 23.995%.

يشير هذا إلي تراجع أدنى عائد بنحو 2.198 نقطة مئوية.
وانخفاض أعلى عائد بنحو 2.002 نقطة مئوية.
هبوط متوسط العائد المرجح بنحو 0.757 نقطة مئوية، بنسبة انخفاض 3.15%.
وهذا يعكس انتقالًا سريعًا لقرار خفض الفائدة إلى تسعير أدوات الدين قصيرة الأجل، مع انخفاض واضح في منحنى العائد.

ثالثا العروض المقبولة وتكلفة الاقتراض
جلسة 2 فبراير:
بلغت القيمة المقبولة 48.17 مليار جنيه.
متوسط العائد المرجح 24.446%.
العائد بعد خصم الضرائب 19.5568%.

في جلسة 15 فبراير:
تراجعت القيمة المقبولة إلى 31.61 مليار جنيه.
متوسط العائد المرجح 23.649%.
العائد بعد خصم الضرائب 19.1424%.
الفروقات:
انخفاض القيمة المقبولة بنحو 16.56 مليار جنيه، بنسبة تراجع 52.39%.
تراجع متوسط العائد المرجح بنحو 0.797 نقطة مئوية.
انخفاض العائد بعد خصم الضرائب بنحو 0.4144 نقطة مئوية.
ورغم تراجع الكمية المقبولة بشكل ملحوظ، فإن وزارة المالية استفادت من انخفاض تكلفة التمويل، حيث هبط متوسط العائد المقبول بما يقرب من 0.8 نقطة مئوية خلال جلستين فقط.

رابعا دلالات المقارنة
توضح المقارنة بين الجلستين أن قرار خفض الفائدة انعكس مباشرة على:
انخفاض واضح في مستويات العائد، سواء في الحد الأدنى أو المتوسط المرجح.
تراجع نسبي في أحجام الطلب مقارنة بالجلسة السابقة.
تحسن في تكلفة الاقتراض الحكومي على أذون 91 يومًا.
وبذلك يمكن القول إن جلسة 15 فبراير مثلت إعادة تسعير كاملة لسوق الأذون قصيرة الأجل بعد خفض الفائدة، مع انخفاض يقارب نقطة مئوية في متوسط العائد، وهو ما يدعم توجه السياسة النقدية نحو التيسير وتقليل أعباء خدمة الدين على المدى القصير.

شاهد قبل أن تستثمر مع البنوك اضغط هنا
كيف تبدأ الاستثمار في البورصة اضغط هنا
متابعة أخبار البنوك والفائدة والاقتصاد هنا
انضم لقناة التليجرام اضغط هنا